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A股IPO年报业绩掘金榜:瓜分饕餮盛宴的六大真相

2020-05-20 08:05:42 来源:投资者网 作者:张伟 下一只“省广集团”

  科创板横空出世,让2019年A股IPO变得格外注目。在科创板加持下,2019年A股IPO公司数量,以及融资规模都较2018年大幅增长。

  Wind数据显示,2019年共有203家公司在A股上市,较2018年的105家增加了93%;募资额合计2533亿元,较2018年的1386亿元增加了83%。

  作为A股参与者之一,投资者也能极大地分享到IPO这场饕餮盛宴。

  《投资者网》推出的一年一度的《A股IPO年报掘金榜》专题,除对2019年A股IPO市场进行全景式梳理外,还从企业上市融资后同比年报业绩变化,包括营收、净利润增幅、业绩变脸排名等方面进行解读,希望可以帮助投资者对这些上市公司有一个全面了解。

  真相一:数量及融资额大增 ,8省市区无新股上市

  据Wind数据,2019年,A股新增上市公司203家,较2018年的105家增加了93%。其中,主板上市55家、中小板上市26家、创业板上市52家、科创板上市70家。可以看到,科创板已成为A股重要的融资渠道。

  业内普遍认为,随着创业板试点注册制改革的推进,2020年A股IPO的公司数量较2019年或将大幅增加,全年新增上市公司可能超过250家。而截至2020年4月30日,75家公司已成功在A股上市。

  募资额方面,Wind数据显示,2019年203家新上市公司的募资额合计2533亿元,较2018年的1386亿元增加了83%,邮储银行(行情601658,诊股)港股01658)成IPO“吸金王”,募资327亿元,创下自2016年以来IPO募资新高。

  此外,浙商银行(行情601916,诊股)港股02016)、中国广核(行情003816,诊股)、中国通号(行情688009,诊股)港股03969)等3家公司的募资额均超过100亿元。募资10亿元以内的公司共140家,在203家公司中的占比约70%,而募资最低的是锦鸡股份(行情300798,诊股),仅2.31亿元。

  募资额均值方面,除中国外运(行情601598,诊股)港股00598)(因换股吸收合并)、招商南油(行情601975,诊股)(因重新上市)未进行实际募资外,其余201家公司平均募资约12.6亿元,较2018年的13.2亿元略有下降。

  6、图1.jpg

  从地域分布来看,Wind数据显示,2019年IPO数量最多的是广东省,共 34家公司上市;第二是江苏省,共31家公司上市;第三是北京市,共29家公司上市。值得一提的是,这三个地方的科创板上市数量均超过10家,大幅领先于其他省市区,也反映出这三个地方强劲的科创实力。

  此外,除港澳台,吉林省、山西省、海南省、贵州省、甘肃省、青海省、内蒙古自治区及新疆维吾尔自治区等8个省市区在2019年无新增上市公司。

  各地募资额方面,北京以644亿元高居榜首,其次为广东394亿元,浙江317亿元;募资超100亿元的省市还有江苏、上海、山东和重庆市。这7个省市的募资额在2019年IPO募资总额中占比超过80%。

  尤其是随着科创板推出,2019年IPO行业分布与2018年相比也发生较大变化。其中,计算机、通信和其他电子设备制造业的上市公司数量最多,共36家;专用设备制造业上市数量排名第二,共24家;软件和信息技术服务业排名第三,共20家。值得注意的是,这三个行业占科创板上市公司数量分别为15家、17家和14家。

  此外,2019年还有4家资本市场服务类公司成功在A股上市。这也与国家大力推进资本市场建设的指导方针相符。而畜牧、零售、批发、新闻出版等15个行业分别只新增了一家上市公司。

  真相二:80家公司冲刺IPO失利 ,远低于2018年的202家

  Wind数据显示,2019年共有80家公司的IPO被终止审查,远低于2018年的202家。

  过会率方面,发审委在2019年共审核了164家公司的IPO申请,138家获得通过,过会率高达84.%,较2018年的58%有了显著提升。

  科创板方面,虽然其上市要求与其他板块相比要低一些,但却也不是100%过会。Wind数据显示,科创板上市委在2019年共审核了114家公司的IPO申请,结果109家获得通过,3家未获通过,2家暂缓表决,过会率96%。其中,3家未获通过的公司分别是:国科环宇、泰坦科技和博拉网络。而被暂缓表决的复旦张江港股01349)、秦川物联则于2020年4月3日同日过会。

  以上为2019年A股IPO的整体情况分析。对A股投资者来说,可能更关心“打新”中签率、新股涨跌走势、新股上市前后业绩变化等问题。接下来,我们

  真相三:中签率略高于2018年,与2017年相当

  对投资者来说,除“打新”中签率、新股涨幅外,企业上市后公司整体盈利稳中向好才是硬功夫。

  Wind数据显示,2019年A股IPO的平均中签率为0.0652%,高于2018年的0.0593%和2017年的0.0324%。不过,考虑到2017年的新股发行数量(438家)比2019年多了一倍多,实际上2019年“打新”的中签率大致与2017年相当。

  具体来看,邮储银行、浙商银行、海油发展(行情600968,诊股)、中国广核、渝农商行(行情601077,诊股)的中签率高居前五。除海油发展外,其他4家公司的中签率排名基本与其募资额排名相符。其中,邮储银行的中签率更是高达1.259%,创下自2016年信用申购制度实施以来中签率新高。

  此外,有20家公司的中签率高于0.0652%的均值,中签率低于0.02%的公司共18家。而2019年A股IPO中签率最低的新股是德方纳米(行情300769,诊股),仅有0.0119%。

  从整体来看,2019年投资者参与“打新”收益还算可观。如果中签一只未开板便持续涨停的新股,那真能“数钱数到手抽筋”,但如果有幸中签后还撞上一只“破发”股,那就自认倒霉了。

  Wind数据显示,2019年新上市的203家公司中,除70只科创板股票“上市首5个交易日不设涨跌幅”外,其余133只新股未开板涨停天数的均值为 4.6天,低于2018年的7.7天和2017年的9.5天。这133只股票中,未开板涨停天数最多的是福莱特(行情601865,诊股),持续涨停18天,略多于2018年的“涨停王”彩讯股份(行情300634,诊股)(17天)。

  另外,三只松鼠(行情300783,诊股)、红塔证券(行情601236,诊股)、神马电力(行情603530,诊股)等29只新股的未开板涨停天数超过10天(含);八方股份(行情603489,诊股)、宝丰能源(行情600989,诊股)等7只新股的未开板涨停仅有1天。

  真相四:上市首日最大涨幅520%, 科创板新股风头大出

  需要说明的是,由于“上市首5个交易日不设涨跌幅”,所以这个榜单上,来自科创板板块的新股必然大出风头。

  Wind数据显示,IPO首日涨幅最大的是安集科技(行情688019,诊股),该股发行价39.19元/股,开盘涨幅接近300%,盘中最高涨幅520%,截至上市首日收盘,报196.01元/股,上涨400.15%。

  涨幅排名第二、第三位是微芯生物(行情688321,诊股)、申联生物(行情688098,诊股)。这也是除安集科技外,仅有的两只在IPO首日涨幅超过300%的新股。此外,嘉元科技(行情688388,诊股)等34只股票在上市首日涨幅超过100%。

  尤其引人注目的是,在科创版2019年上市的70只新股中,建龙微纳(行情688357,诊股)成第一只IPO首日“破发”的股票,其发行价43.28元/股,当日收盘报42.35元/股,以IPO首日收跌2.15%的表现在70只股票中排名垫底。此外,中国外运开盘首日跌破发行价并被临停,首日收跌6.68%,在资本市场上留下重重的一笔。

  真相五:卓胜微(行情300782,诊股)最具投资价值,上市百日后一马当先

  IPO首日表现只是一方面,若把时间再拉长一些,对比一下上市百日后的表现,或许更能看出一只新股的投资价值。

  Wind数据显示,西安银行(行情600928,诊股)、佳禾智能(行情300793,诊股)等22只新股在开板后仍能涨停;中国卫通(行情601698,诊股)等50只新股开板后的涨幅超过9.9%。与之相反,中科软(行情603927,诊股)、久星股份两只新股在开板后直接跌停;中科海讯(行情300810,诊股)等7只新股开板后的跌幅超过9.9%。

  若以IPO百日为基准,2019年表现最好的IPO公司当属卓胜微,上市百日后,以726.66%的涨幅傲视群雄;其次为指南针(行情300803,诊股),录得519.44%的涨幅。此外,三角防务(行情300775,诊股)、博通集成(行情603068,诊股)、壹网壹创(行情300792,诊股)在IPO百日后仍有超过300%的涨幅。

  同以IPO百日为基准,晶晨股份(行情688099,诊股)、申联生物的跌幅超过50%,不过半年,其股价腰斩。此外,容百科技(行情688005,诊股)、中国通号、昊海生科(行情688366,诊股)等10只新股股价下跌均超40%。对投资者来说,“打新”也有被套牢的风险。

  真相六:超过八成新股 2019年业绩同比增加 收入增幅TOP 20名花有主

  截至4月30日,2019年A股IPO公司年报均已发布,将其营收、归母净利润等关键数据与上市前的2018年做比较,也可以对这些公司的成长性和发展略见一斑。

  营业总收入方面,Wind数据显示,2019年A股IPO的203家公司中,共有166家公司的营业总收入较2018年保持了增长,占比81%。其中,卓胜微、博通集成、南华期货(行情603093,诊股)、瑞达期货(行情002961,诊股)等4家公司的同比增幅超过100%;新媒股份(行情300770,诊股)、中新集团(行情601512,诊股)等15家公司的同比增幅超过50%;华林证券(行情002945,诊股)、中国外运等6家公司的同比增幅不到1%。

  6、图2.jpg

  与之相反,新化股份(行情603867,诊股)、宏和科技(行情603256,诊股)、中科海讯等12家公司2019年的营业总收入较2018年跌幅超过10%。其中,新华股份以23.03%的同比减少幅度位居37家亏损公司之首;

  6、图3.jpg

  归母净利润方面,Wind数据显示,2019年A股IPO的203家公司中,卓胜微以206.27%的同比增幅位居150家增长公司之首,是仅有一只同比增幅超过200%的新股。此外,传音控股(行情688036,诊股)、红塔证券等5家公司的归母净利润同比增幅超过100%;福莱特、南微医学(行情688029,诊股)等25家公司的同比增幅超过50%;新乳业(行情002946,诊股)、有友食品(行情603697,诊股)等5家公司的同比增幅不到1%,全年净利润只有百万元左右。

  6、图4.jpg

  归母净利润同比亏损方面,容百科技、每日互动(行情300766,诊股)同比亏损幅度超过50%;此外,有53家新上市公司2019年的归母净利润较2018年相比出现亏损。

  6、图5.jpg

  《投资者网》梳理数据发现,卓胜微2019年营业总收入、归母净利润的同比增幅均为203家公司之首,这也为其股价的“一飞冲天”提供了有力支撑。此外,博通集成的营收、归母净利润同比增幅亦超过了100%;还有福莱特、红塔证券、国联股份(行情603613,诊股)等8只新股在上述两项数据上同比增幅超过50%。

  同比减少幅度方面,新华股份成为唯一一只2019年营收、归母净利润同比降幅超过20%的新股。容百科技、每日互动2019年归母净利润的同比降幅更是超过50%;晶晨股份、元利科技(行情603217,诊股)、三美股份(行情603379,诊股)的归母净利润同比降幅也高于40%,业绩“变脸”严重。此外,杰普特(行情688025,诊股)、宏和科技、震安科技(行情300767,诊股)、元利科技、三美股份等5只新股的营收、归母净利润的同比降幅均超过10%。

  2020年IPO将继续保持活跃

  4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。随后,证监会就《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》等修订草案向社会公开征求意见。这标志着创业板注册制改革正式进入实施阶段。

  有市场分析认为,以创业板注册制改革的推进速度和目前IPO在审企业的总量来看,2020年A股IPO将会继续保持活跃。另一方面,注册制改革的推进也意味着A股的定价和交易将更加市场化,A股上市公司的稀缺性将被打破,IPO首日“破发”未来恐将成为新常态。对A股投资者来说,掘金IPO,除了需要做足功课外,也需要一些运气,参与IPO“打新”及新股买卖的收益也或将大幅降低。

关键词阅读:年报业绩 A股上市公司

责任编辑:李欣 RF12607
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